泰晶科技安信基金北京比特资本等57家机

年2月24日泰晶科技（）发布公告称：安信基金徐孙昱、北京比特资本汪元刚、北京和聚投资邱莹、北京致顺投资朱贺凯、东吴基金江耀堃、甘肃海鼎缘邓鹏怡、国寿安保基金祁善斌、弘毅远方基金马佳、汇丰晋信基金黄志刚侯英杰、惠升基金王矗、嘉实基金李峻峰王子建刘美玲、建信信托张睿智张冲、交银施罗德基金郭斐、路博迈投资王舒磊、平安养老保险杨冬冬、人保养老李金阳、上海盘京投资陈真洋、上海慎知资产邓思浩余海丰、上海拾贝能信陈俊、上投摩根基金周梦婕、深圳鑫然投资孔令峰杨鑫林、双虎科技付宏昌张磊、拓璞基金邹臣王亚飞、太平资产赵洋、泰康资产陈弘毅王琦、兴业基金徐玉良、源乐晟资产蒲东君吴雨哲、远致富海投资张明慧、招银理财朱壮明、中金基金陈诗昆、中信建投证券黄杨璐张博王天乐刘双锋郭彦辉、中信证券于聪、中邮创业基金国晓雯周楠、中再资产张嵩姜通晓、北大方正人寿孟婧、北京诚旸投资张玉川、北京宏道投资段然、德邦证券陈祥辉、方正证券沈繁呈、国海富兰克林基金郑磊、国泰保险曲南、华安基金李晓峥、金谷信托王崇、鹏华基金李梦雪、前海联合基金唐皓、融通基金张鹏、上海趣时资产滕春晓、上海途灵资产赵梓峰、深圳明达曾文海、潼骁投资王喆、元德基金李远卓、长江养老保险杨胜、中国人寿赵文龙、中意资产胡祖嘉、KeywiseCapitalEmily、POINT72RogerLin、GreenCourtCapitalDerekFeng于年2月23日调研我司。

本次调研主要内容：

问：一季度排产情况?

答：公司今年整体计划都在按照先期的规划稳步推进。一方面kHz在去年整体扩产之后，从去年三季度开始达到一个比较稳定的状态，今年一季度公司还是在有序推动kHz的排产。另外，MHz部分公司也在加大小尺寸的量，今年主要是车规级产品上量，从春节初三开工之后，最大排产车规级产品的供应，这也是公司今年较以往最大的不同。此外，有源产品今年保持比较稳定的供应状态，另外RTC模块已完成封测，有望在接下来有效稳定地供应终端。

问：车规类,消费类产品今年有哪些新增客户?

答：年，公司客户结构进一步升级,终端大客户实现提升，涵盖了各个行业头部优质企业，如华为、中兴通讯、京东方、移远、歌尔、传音、富士康、小米、爱联、TCL、联宝、西门子、浪潮、格力、美的、海康、大华等。今年公司将进一步加大局域网和广域网市场的拓展，首先在WIFI市场上，通过乐鑫、络达、泰芯微、高通、博通、瑞芯微等方案商的发展和推进之后，对应到华为、中兴、烽火、TP-LINK、富联、涂鸦、爱联、中龙通等下游客户，这些客户的量会进一步加大渗透，而且终端客户的潜力较大，量也会呈现出一个逐步释放的形态。对应到耳机市场的话，公司通过了MTK、恒玄、CSR、络达等方案商的认证，并加大主要客户如华为、小米、万魔、猎声、歌尔、联创的渗透。另外在数传领域，主要客户包括小米、乐心、华米。同时在AIoT市场，主要应用包括智能家居，如照明、智能开关等，这也是公司在局域网市场方面的一个重大布局。广域网市场来看，手机市场主要看功能机的单晶体的产品和智能机的热敏产品。公司从年开始布局热敏产品，产品布局最早，产能最大。智能机热敏产品主要客户的渗透率会进一步加大，将为公司带来新的增长点。手机市场也将是我司非常大的增量市场。笔电市场主要针对笔记本和PAD市场，联宝也进入到公司前15大客户，目前需求量大。公司也正在加大英业达、小米、华硕等客户的渗透。另外在安防市场，目前导入到海康、大华、、天地伟业，针对安防市场以及智能家居方面，公司有相应产品承接能力，大客户渗透也会进一步加大。工业控制市场，主要针对XO产品的销售，客户主要有西门子、浪潮、汇川、博世等，工控会作为公司今年非常大的重点的市场板块布局。电力市场，公司也在积极布局电表和电力载波模块的相关市场，已经成为国网的主力供应商，未来将通过公司优势产品，进一步提升电力市场的份额。

问：目前国产替代的进展?

答：国产替代带来客户质的变化，也是公司快速发展的机会，国产替代的风口，也是逐步渗透放量的过程。公司非常多的优势产品，得以迅速进入行业内非常多的头部客户，在市场端的应用过程当中，公司的全域产品，匹配到了不同客户、不同产品系列需求，在产品应用过程当中，能够通过MHz、kHz、热敏、TCXO等差异化产品满足不同客户的时钟方案需求，从而进行定制化、差异化的产品渗透。目前公司大客户的进展情况是相对比较快速的，公司是京东方的主力供应商，另外通信大客户，通过了相应产品料号的供应商认证，大客户对产品的稳定性和持续性供应要求确实较高，公司也加大各个产品的稳定供应，这也是作为中国公司比较有优势的地方。移远通信在国产替代方面比较突出，对于国产品牌的认可度逐步提高。乐鑫的定制化方案，需要设计从-40度到度之间的宽温，公司是国内主要的供应商。同时终端客户也会对未来几年的发展预研需求，也会提高超高频的配套需求，公司光刻工艺技术的优势将进一步凸显。公司成立了10多年，能够有效配合终端客户的设计方案，也进一步巩固了公司与终端客户的稳定度。公司在灵活性、全域性布局、技术发展趋势上都有绝对优势，公司也会抓住当前市场风口，把握产品承接机遇。

问：公司车规级产品进展,包括客户,价格,盈利水平?

答：在生产线、物料品控、销售方面，车规级和消费级产品都是相互独立的，公司的车规级产品品质、产线布局，对应产品料号都有了一个质的突破和飞跃。产品进展方面，公司开发了多个料号，对应胎压监测、ADAS、车灯、智能座舱、显示器、行车记录仪、车载音响等不同产品应用。整个车规级用料上面，应用场景也拓宽了料号的开发。在具体的客户方面，包括了安波福、法雷奥等Tier1厂商，同时也包括保隆、北京经纬恒润、东风、重庆力华以及合作多年的老客户比亚迪。比亚迪提出的多款需求料号，目前公司已大部分完成国产替代对应，其中包括ADAS、雷达、蓝牙可进入钥匙等。车规级产品比我们预期要早要快。车规产品性能要求比较高，导入周期比较长，目前主要、、、RTC模块、OSC钟振类。其中的占比是最大的，也可能会成为未来2-3年非常大的车规级产品的增量。车规级产品价格比消费端产品价格高1.5倍左右，毛利率不错。公司接下来在汽车电子领域的发展重点是进一步加大车规级产品的送样、规格认证，扩大客户群体和市场渗透力。

问：通用产品价格呈下滑趋势,未来非光刻产品是否都面临这种趋势?

答：价格要看产品竞争力和供给，非光刻类的产品中，通用尺寸普通参数产品，同质化的产品价格会出现周期性。当前能做出光刻产品的厂商的确比较有限，未来小尺寸、微型化、超高频、高稳比较有竞争力的产品，都需要使用光刻工艺。

问：公司光刻工艺技术来源?

答：我司年开始自主研发，从国内开始买手动光刻设备，到查阅巨量的专利文献，在年成本端接近日企，年整体比较成熟实现产业化。

问：光刻工艺在kHz和MHz的进展?

答：kHz方面，三个主打产品，K、K、K，都在批量出货。MHz方面，38.4MHz、60MHz、52MHz、76.8MHz等，已很成熟。

问：年产品净利率是否有提升空间?

答：毛利率和净利率的提升需要根据不同产品应用场景的占比变化判断，如果76.8MHz、90MHz、RTC、车规等高附加值占比提升，会有提升空间。客户对产品的价格依然敏感，但是对于供货紧张的产品，相对没有特别敏感，取决于产品的生命周期及竞争格局变化。产业链环保要求趋严，国内具有稀缺性、较高技术门槛及未来发展前景的产品，公司会提前布局研制、提升议价能力。

问：光刻工艺主要是日本的几家企业,今年日本半导体领域尤其是光刻胶可能会减少对中国区的供应,首先保障满足台湾及欧美等地的需求.爱普生光刻工艺产品在中国投放量是否会减少?

答：这类信息有所听闻，但需要继续

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykz/2258.html